Preparação da Massa: Pré-aqueça o forno a 180°C. Em uma tigela grande, misture o açúcar, o óleo e os ovos até obter uma mistura homogênea. Adicione a farinha e o cacau em pó peneirados alternadamente com a água quente, misturando bem após cada adição. Por último, incorpore o fermento em pó.
Assando o Bolo: Despeje a massa em uma forma untada e enfarinhada. Asse por aproximadamente 40 minutos ou até que, ao inserir um palito no centro do bolo, este saia limpo. Deixe esfriar antes de desenformar.
Preparação da Cobertura: Em uma panela, misture o açúcar, o leite, o cacau em pó e a manteiga. Leve ao fogo médio, mexendo sempre, até que a mistura comece a ferver. Deixe cozinhar por mais alguns minutos até engrossar ligeiramente. Despeje a cobertura quente sobre o bolo já frio e decore com granulado.